October ha implementato un processo di screening automatizzato e sistematico delle società richiedenti per garantire la selezione mirata di prestiti di elevata qualità, caratterizzati da una solida salute finanziaria e da una buona capacità di rimborso. Ciò è possibile grazie all'attivazione di test di ammissibilità basati su dati raccolti automaticamente da fonti interne ed esterne, seguiti dall'applicazione di modelli di credit scoring.
Il processo si articola in 3 fasi:
Verifica del possesso dei requisiti minimi (hard-cuts) da parte della società;
Analisi del progetto;
Concessione del prestito.
Il risultato di questo processo è un punteggio di credito compreso tra A+ e C-.
Fase 1: verifica dei requisiti minimi
Ogni società richiedente deve soddisfare alcuni requisiti vincolanti, sia di natura finanziaria che non finanziaria. Le imprese che non soddisfano tali requisiti vengono escluse dal processo di finanziamento. Sono previste limitazioni, ad esempio, per determinate forme giuridiche, industrie, aree geografiche, periodi di attività minimi, procedimenti legali e livelli minimi di fatturato. Inoltre, vengono filtrate le società che non superano i controlli automatici di October in materia di frodi.
Fase 2: analisi sistematica
In seguito alla verifica dell'idoneità, una serie di modelli di scoring e di strumenti automatici sviluppati da October vengono utilizzati per valutare il merito creditizio delle società.
Modelli di credit scoring istantaneo: Financial X-Ray e Transactional X-Ray
Lo score Financial X-Ray di October è un modello di machine learning calibrato su centinaia di migliaia di bilanci di imprese che hanno effettuato richieste su October o su piattaforme simili. Financial X-Ray fornisce un'analisi sulla sostenibilità economica di un prestito da parte delle imprese, che si traduce in una probabilità di default (PD) presunta, assegnando di conseguenza una classe di rischio (da A a E). La PD finale è pari alla media del campione della classe di rischio finale.
Lo score Financial X-Ray comprende:
Indici finanziari come il FCCR (Fixed Charged Cover Ratio) o il debito/EBITDA;
Misurazioni assolute della performance finanziaria come il turnover o la liquidità disponibile;
Elementi qualitativi quali il settore e la posizione geografica.
Questi elementi sono stati accuratamente selezionati dal team Risk di October per prevenire le comuni insidie dei modelli di rischio, come l'overfitting, e sono stati testati su un portafoglio consolidato.
Financial X-Ray viene adottato come primo filtro per tutte le richieste di prestito e rappresenta un limite netto per le imprese che rientrano nelle classi di rischio più basse (4 e 5). Per i prestiti di importo massimo pari a 500k euro, esso viene utilizzato come unico modello di scoring. La classe di rischio Financial X-Ray si traduce nel seguente rating di credito:
Lo score Transactional X-Ray di October è un modello calibrato su decine di migliaia di estratti conto bancari di società che hanno effettuato richieste su October o su piattaforme simili. Questo modello include funzioni di rilevamento dello stress finanziario, segnali di transazioni anomale e indicatori di sostenibilità economica.
Tutti gli elementi sono stati accuratamente selezionati dal team Risk di October per prevenire le comuni insidie dei modelli di rischio, come l'overfitting, e sono stati sottoposti a backtesting. Poiché questo rating si concentra sugli ultimi estratti conto disponibili, esso fornisce una visione aggiornata dell'impresa ed è particolarmente indicato per prevederne la salute finanziaria nei 12 (dodici) mesi successivi.
Attualmente, Transactional X-Ray viene applicato solo ai prestiti Instant in Francia e in Italia con una dimensione massima del prestito di 50.000 euro. Tutti i progetti analizzati da Transactional X-Ray sono classificati come C-.
Modello di scoring non istantaneo di October
Per prestiti superiori a 500.000 €, viene utilizzato un rating basato su dati finanziari e qualitativi per finalizzare la valutazione del credito e assegnare un punteggio finale a ciascun progetto.
L'analisi viene effettuata con il "Credit Template" di October e con informazioni aggiuntive richieste al potenziale richiedente, con particolare riguardo ai seguenti elementi (elenco non esaustivo e legato alla dimensione/complessità dell'operazione):
Importo e durata del finanziamento
Presentazione dell'attività del potenziale richiedente
Descrizione del progetto
Ultimi 3 bilanci con relativi allegati (se disponibili) certificati e previsionali
Capacità di rimborso
Scadenze contrattuali dei finanziamenti già in essere
Altri documenti rilevanti che consentano di procedere a controlli efficaci in materia di antiriciclaggio e di contrasto al finanziamento del terrorismo.
Nel complesso, il livello di due diligence manuale applicato a ciascuna richiesta varia a seconda delle sue dimensioni e della presenza di garanzie, se disponibili.
Un rating interno assegnato a ciascuna potenziale società richiedente consente a October di determinarne l'idoneità e di stabilire le condizioni di credito applicabili. Tutte le richieste di finanziamento ottengono infine un punteggio compreso tra 0 e 100, indicatore della valutazione del rischio dell'impresa.
l punteggio viene calcolato in base ai 3 criteri ponderati illustrati di seguito:
Performance finanziaria (60%): tra cui livello di redditività, struttura finanziaria proforma e proiezioni dei flussi di cassa, livello di indebitamento, capacità dell'impresa di rimborsare il finanziamento richiesto;
Tendenze di mercato e posizionamento aziendale (20%): tra cui settore, fornitori, clienti, offerta di prodotti;
Fattori chiave extra-finanziari (20%): tra cui qualità del gruppo dirigente, governance, track record, reporting.
Il punteggio viene tradotto nel seguente rating:
un punteggio da 0 a 24 è squalificante;
un punteggio da 25 a 49 corrisponde a un rating C;
un punteggio da 50 a 60 corrisponde a un rating B ;
un punteggio da 61 a 74 corrisponde a un rating B+;
un punteggio da 75 a 89 corrisponde a un rating A; e
un punteggio compreso tra 91 e 100 corrisponde a un rating A+.
I controlli sull'antiriciclaggio e sulla conformità, nonché su potenziali conflitti di interesse, vengono effettuati grazie a strumenti automatizzati sviluppati internamente:
Manager X-Ray esegue un'analisi della struttura di governance della società
Bank X-Ray esegue un'analisi degli estratti conto bancari aziendali raccolti sia tramite connessione PSD2 che tramite estratti bancari PDF
Doc X-Ray esegue una valutazione qualitativa della documentazione ricevuta (controlli antifrode)
Vengono inoltre effettuati controlli di conformità KYC. I progetti possono essere finanziati solo in caso di esito positivo di tali accertamenti.
Fase 3: presentazione al Comitato di investimento
Come terza e ultima fase, l'analisi e i relativi risultati vengono sottoposti ad un comitato responsabile della decisione finale.
In primo luogo, il progetto viene sottoposto a un Comitato Generale di investimento composto da risk specialists provenienti dalla Francia e dagli altri Paesi in cui operiamo.
Le possibili decisioni finali del comitato sono:
"Approvazione": il prestito è approvato e sarà finanziato sulla piattaforma October.
"Stand-by": si richiedono informazioni aggiuntive
"Rifiuto": la richiesta di finanziamento non viene accettata.
Questo comitato delibera sia sull'investimento richiesto che sulla definizione del prestito. Oltre alla decisione sul credito, il comitato prende atto di eventuali conflitti di interesse e della loro gestione, nonché dell'ammissibilità del prestito al finanziamento sulla piattaforma.
In secondo luogo, una volta ottenuta la convalida da parte del comitato generale per gli investimenti, il progetto viene sottoposto ad un Comitato Selezionato di October IFP per la decisione finale.
Le possibili decisioni finali del comitato sono:
"Approvazione": il prestito è approvato e sarà finanziato sulla piattaforma di October.
"Stand-by": si richiedono informazioni aggiuntive
"Rifiuto": la richiesta di finanziamento non viene accettata.
Questo comitato delibera sulla conformità della piattaforma di crowdfunding alla normativa vigente in materia di servizi di crowdfunding.
Una volta concesso il prestito, October IFP può, in determinate circostanze, ritenere improbabile che il titolare del progetto adempia ai suoi obblighi di rimborso integrale del prestito (in caso di mancato pagamento). In tal caso, October IFP rivaluterà il valore del prestito applicando una svalutazione allo stesso, in funzione del numero di mensilità in ritardo e del tipo di garanzia. Il valore del prestito verrà ridotto di conseguenza.
In seguito a qualsiasi default (o alla risoluzione del contratto di prestito), la svalutazione viene fissata al 100%, a meno che non vi sia una garanzia applicabile.
Nessuna di queste revisioni può influire sul tasso di interesse del prestito, che viene definito contrattualmente con il titolare del progetto.
October IFP non facilita mai la possibilità di uscita di un prestatore prima della naturale scadenza del prestito.