October ha puesto en marcha un proceso automatizado y sistemático de selección de empresas para garantizar que sólo se seleccionen préstamos de alta calidad, con una salud financiera fuerte y una buena capacidad de reembolso. Para ello, en primer lugar se activan pruebas de elegibilidad basadas en datos, aprovechando los datos recopilados automáticamente de fuentes internas y externas, seguidas de la aplicación de modelos de calificación crediticia.
El proceso consta de 3 pasos:
Comprobación de si la empresa cumple los requisitos mínimos o hard-cuts;
Análisis del proyecto;
Concesión del préstamo.
El resultado del proceso es una puntuación crediticia que oscila entre A+ y C-.
Paso 1: comprobación de los requisitos
Todas las empresas deben cumplir una serie de requisitos (hard-cuts) de carácter financiero y no financiero. Las empresas que no cumplen los requisitos quedan excluidas del proceso de crédito. Se establecen limitaciones, por ejemplo, para determinadas formas jurídicas, sectores, códigos postales, tiempo mínimo de actividad, procedimientos judiciales y nivel mínimo de facturación. Además, se filtran las empresas que no superan las comprobaciones automatizadas de fraude de October.
Paso 2: análisis sistemático
Tras la comprobación de elegibilidad, se utiliza un conjunto de modelos de puntuación y herramientas automáticas desarrolladas por October para evaluar la solvencia de la empresa.
Modelos instantáneos de calificación crediticia: Financial X-Ray y Transactional X-Ray
La puntuación Financial X-Ray de October es un modelo de aprendizaje automático calibrado a partir de cientos de miles de estados financieros de empresas que han realizado solicitudes en October o plataformas similares. Financial X-Ray proporciona una medida de la viabilidad de un préstamo a una determinada empresa, que se traduce en una probabilidad de impago (PD) prevista, y asigna una clase de riesgo en consecuencia (de la A a la E). La PD final es igual a la media de la población de esa clase de riesgo final.
La puntuación de Financial X-Ray incluye:
Ratios financieros como el ratio de Cobertura de la Carga Fija (FCCR) o el ratio Deuda/EBITDA
Medidas absolutas de rendimiento financiero como el volumen de negocio o la tesorería disponible
Elementos cualitativos como el sector y la ubicación geográfica.
Estos componentes han sido cuidadosamente seleccionados por el equipo de riesgos de October para evitar los escollos tradicionales de los modelos de riesgo, como el sobreajuste, y sometidos a pruebas retrospectivas sobre la cartera histórica.
Financial X-Ray se aplica como primer filtro a todas las solicitudes de préstamo y constituye un motivo de rechazo para las empresas asignadas a las clases de riesgo más bajas (4 y 5). Para los préstamos de un importe máximo de 500.000 €, se utiliza como único modelo de puntuación. La clase de riesgo Financial X-Ray se traduce en una puntuación crediticia.
La puntuación Transactional X-Ray de October es un modelo calibrado a partir de decenas de miles de extractos bancarios de empresas que han realizado solicitudes en October o plataformas similares. Incluye características de detección de tensiones de tesorería, alertas de transacciones anómalas y medidas de viabilidad. Las características han sido cuidadosamente seleccionadas por el equipo de riesgos de October para evitar los escollos tradicionales de los modelos de riesgo, como el sobreajuste, y sometidas a pruebas retrospectivas. Dado que esta puntuación se centra en los últimos extractos bancarios disponibles, ofrece una visión actualizada de la empresa, y es especialmente apta para predecir su salud financiera en los 12 (doce) meses siguientes. Actualmente, Transactional X-Ray sólo se aplica a préstamos instantáneos en Francia e Italia con un importe máximo de préstamo de 50.000 €. Todos los proyectos analizados por Transactional X-Ray se clasifican como C-.
Modelo de puntuación no instantánea de October
Para préstamos superiores a 500.000 euros, se utiliza una calificación basada en información financiera y cualitativa para finalizar la evaluación crediticia y asignar una puntuación final al proyecto. El análisis se lleva a cabo con la "Plantilla de crédito" de October y la información adicional solicitada a la empresa potencial, en particular los siguientes elementos (lista no exhaustiva y vinculada al tamaño/complejidad de la operación):
Importe de la financiación y plazo
Presentación de la actividad de la empresa potencial
Descripción del proyecto
3 últimos estados financieros con sus anexos (si están disponibles) certificados y previsiones
Capacidad de reembolso
Calendarios contractuales de la financiación existente
Otros documentos pertinentes que nos permitan proceder a comprobaciones efectivas en materia de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.
En general, el nivel de diligencia debida manual aplicado a cada solicitud depende de su tamaño, y de la calidad/extensión de las garantías disponibles, si las hubiera.
Una calificación interna asignada a cada empresa potencial permite a October determinar la elegibilidad de esta empresa y determinar las condiciones de crédito aplicables. Todas las solicitudes de financiación obtienen finalmente una puntuación entre 0 y 100, que es un indicador de la evaluación del riesgo de la empresa.
La puntuación se calcula sobre la base de los 3 criterios ponderados que se ilustran a continuación:
Resultados financieros (ponderación del 60%): entre ellos, nivel de rentabilidad, estructura financiera pro forma y proyecciones de flujos de caja, nivel de endeudamiento, capacidad de la empresa para reembolsar la financiación solicitada;
Tendencias y posicionamiento de la empresa en el mercado (ponderación del 20%): entre otros, sector, proveedores, clientes, oferta de productos;
Factores extrafinancieros clave (ponderación del 20%): entre ellos, calidad del equipo directivo, gobernanza, trayectoria, presentación de informes.
La puntuación se traduce en la siguiente calificación:
una puntuación de 0 a 24 es descalificante;
una puntuación de 25 a 49 da una puntuación de C;
de 50 a 60 puntos: B;
de 61 a 74 puntos: B+;
una puntuación de 75 a 89 da una puntuación de A; y
una puntuación entre 91 y 100 da una puntuación de A+.
Los controles de blanqueo de capitales y cumplimiento de la normativa, así como los posibles conflictos de intereses, se llevan a cabo mediante herramientas automatizadas desarrolladas internamente:
Manager X-Ray realiza un análisis de la estructura de gobierno de la empresa
Bank X-Ray realiza un análisis de los extractos bancarios de la empresa recopilados tanto a través de la conexión PSD2 como de extractos bancarios en PDF
Doc X-Ray realiza una evaluación cualitativa de la documentación recibida (comprobaciones antifraude).
También se realizan comprobaciones de cumplimiento de KYC. Los proyectos solo se financiarán si la comprobación de cumplimiento es completa y satisfactoria.
Paso 3: presentación al Comité de Inversiones
Como tercer y último paso, el análisis y su resultado se someten a los comités de inversión que toman la decisión final.
En primer lugar, el proyecto se somete a un comité de inversión general compuesto por especialistas en riesgos de Francia y de los demás países donde concedemos préstamos. La decisión final del comité es
"Aprobación": el préstamo se aprueba y se financiará en la plataforma de October
"Stand-by": se solicita información adicional
"Rechazo": no se acepta la solicitud de financiación
Este comité decide tanto sobre la inversión prevista como sobre la estructuración del préstamo. Aparte de la toma de decisiones crediticias, el comité reconoce los posibles conflictos de intereses y su gestión, así como la admisibilidad del préstamo para su financiación en la plataforma según la normativa aplicable a los servicios de crowdfunding.
Una vez concedido el préstamo, October IFP puede, en determinadas circunstancias, considerar que es improbable que el propietario del proyecto cumpla con sus obligaciones de reembolso íntegro del préstamo (en caso de impago). En este caso, October IFP reevaluará la valoración del préstamo aplicando una provisión sobre el mismo en función del número de meses de retraso y del tipo de garantía. La valoración del préstamo se reduce en consecuencia.
Tras un impago (o la rescisión del préstamo), la provisión se fija en el 100% a menos que haya una garantía que activar.
Ninguna de esas revisiones puede afectar al tipo de interés del préstamo, que se define contractualmente con el propietario del proyecto.
El IFP de October nunca facilita la salida de un inversor antes de la fecha de vencimiento del préstamo.